Seasonal Model of Miller Demand for Bread Wheat in Chile.

Abstract

To reduce
wheat producer price volatility a price band system was introduced in 1984, later extended to wheat
flour market in 1993. This mechanism has affected the behaviour of both producers and millers. This
study presents a time series seasonal econometric model of the monthly demand for bread wheat by the
Chilean miller industry. The estimated model is used to determine the effect on input demand due to
changes in wheat and final product prices. The effect of an elimination of the price band policy is evaluated
in terms of the quantity demanded of bread wheat by the milling industry. The period of analysis
is from 1987 to 2001 using monthly data from INE and ODEPA of stocks and milling levels. Results
indicate an elasticity of bread wheat demand with respect to the price of wheat of -0.82; an elasticity
of bread wheat demand with respect to the price of flour of 0.86, during the period from December to
July, also that one cannot reject the hypothesis that both elasticities are equal to unity in absolute value.
During the period immediately before the national harvest, the wheat demand does not show sensitivity
to the price of wheat flour, consistent with the hypothesis that millers emphasise the management of
wheat stocks during the spring. Simulating the removal of price bands suggests that the policy has
increased price by 18.7% for bread wheat and 10.5% for wheat flour, during the period from 1996 to
2001. Price band elimination would increase the quantity of wheat demanded by 8.2% for the period
December-July; by 15.9% for the period August-November. The weighted average yearly wheat
demand would increase by 10% (or 150,000 tons using values form 2001), which would result in an
increase of 115,385 tons in the wheat flour production.

Para proteger a los productores de trigo en
Chile de la volatilidad en los precios mundiales
se estableció un sistema de banda de precios
para el cereal, el que posteriormente se prolongaría
al mercado de la harina. Dicha medida ha
tenido efectos sobre el comportamiento de los
agentes del mercado. El presente trabajo planteó
la estimación de un modelo econométrico
de series de tiempo estacional de demanda mensual
de trigo blando por parte de la industria
molinera nacional, el cual es utilizado para
determinar el efecto en la demanda del insumo
ante variaciones de su precio y del producto
final. De esta manera, a través del modelo se
evaluó los efectos que produciría un levantamiento
de la banda de precios del trigo y su
extensión al mercado de la harina sobre la cantidad
demandada de trigo por la industria molinera.
El período de análisis bajo estudio comprende
el período 1987 a 2001, utilizando datos
del INE y ODEPA, siendo la cantidad demandada
de trigo estimada a partir de la variación
mensual de stocks y molienda. Los resultados indican que la elasticidad de demanda con respecto
al precio del trigo es de –0,82 mientras
que la elasticidad precio de harina–demanda de
trigo es de 0,86 durante el período diciembre a
julio; no pudiéndose rechazar la hipótesis de
que ambas elasticidades sean unitarias e iguales
en valor absoluto. Otro resultado importante
relevante es que durante el período inmediatamente
anterior a la cosecha nacional, o sea
durante los meses de primavera, la demanda de
trigo no muestra ser sensible al precio de la
harina, debido a que la industria molinera en
dicho período pone mayor énfasis al manejo de
su volumen almacenado. Al analizar los costos
de importación para trigo y harina sin banda de
precios, se deduce que dicha medida ha aumentado
los precios en 18,7% para trigo y 10,5%
para harina, durante el período 1996-2001. Así
se esperaría que el efecto final no fuese neutro,
produciéndose un aumento de 8,2% de la
demanda de trigo para el período Diciembre -
Julio, mientras que aumentaría un 18,7% la
cantidad demandada del cereal para el período
Agosto - Noviembre, aumentando en promedio
anualmente la cantidad demandada de trigo en
un 10% por parte de la industria molinera; lo
que al utilizar cifras del año 2001 un aumento
de 150.000 ton en las compras de cereal anual,
lo que se traduciría en un aumento de 115.385
ton en la producción harinera.